”Kun asuntokauppa on jo lähtenyt elpymään vanhoissa osakeasunnoissa, on omakotitalojen kauppamäärissä jääty yhä viime vuotta alemmas. Kauppa käy vuositasolla liki puolet hitaammin kuin vuoden 2021 huippuhetkillä ja on koko 2000-luvun matalimmalla tasollaan. Tämä on vuodesta 2005 alkavan tilastoinnin heikoin kauppavuosi omakotitaloille”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen laskee.

”Rakentaminen on yhä syväjäässä, kun rakennuslupakehitys on ennätyksellisen heikkoa ja myymättömiä uudisasuntoja riittää runsaasti. Positiivisia ensimerkkejäkin on kuitenkin ilmassa, kun asuntokauppa elpyy ja korot laskevat. Vaikka asuntoaloituksissa on jo nähty pientä nousuväreilyä, pääsee asuntorakentaminen käynnistymään varovaisesti vasta ensi vuoden aikana”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Kun asuntolainojen korot ovat tähän asti näkyneet inflaatiossa nostavasti, painui lainakannan keskikoron muutos nollan tuntumaan, ja jatkossa lainakorot laskevat asuntovelallisten inflaatiota. Lainakorot ovat viimeksi laskeneet inflaatiota huhtikuussa 2022. Suomen taloudesta saa kuitenkin parhaan kuvan katsomalla inflaatiota, josta on puhdistettu pois arvonlisäverokannan korotuksen vaikutus”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen näkee.

”Yhdysvaltain presidentiksi näillä näkymin nousevan Donald Trumpin valinta voi hieman hidastaa asuntolainakorkojen laskua ja asuntomarkkinoiden elpymisen vauhtia Suomessa. Suomalaisen asuntovelallisen kannalta mahdolliset vaikutukset liittyvät paitsi kansainväliseen kauppaan, talouskasvuun ja inflaatioon, myös valuuttakurssien kehitykseen”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Keväällä käynnistynyt asuntokaupan kasvu jatkui syyskuussa, kun laskeva korkokehitys ja alhainen inflaatio kohensivat edelleen kuluttajien omaa taloutta. Aiemmin asunnon ostoa harkinneet ovat saattaneet havaita hinnoissakin jo varovaista nousua vuoden aikana. Runsas tarjonta ja parin vuoden takaista korkeampi korkotaso jarruttavat vielä hetken hintakäännettä pk-seudulla, jossa myös asunnot ovat muuta maata pienempiä”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Kuluttajat ovat yhä varovaisia ostoaikeissaan, mutta asunnonostoaikeet ovat kaikesta huolimatta kohonneet, kun laskevat korot ja odotukset asuntojen hintojen nousukäänteestä ovat jo alkaneet houkutella oman kodin etsijöitä. Ostoaikeet ovat kohonneet selvimmin 30–49-vuotiaiden ja toiseksi eniten 18–29-vuotiaiden ikäryhmässä. Myös yrittäjät ja ylemmät toimihenkilöt erottuvat muita korkeammilla ostoaikeillaan”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Kohoava työttömyys askarruttaa kuluttajia vielä tovin, mutta konkurssien määrä on jo kääntynyt varovaiseen laskuun vuoden takaisesta. Vaikka palkkasummat ovat laskeneet etenkin rakennusalalla, ollaan koko talouden palkkasummakehityksessä yhä vuodentakaisella tasolla. Voisi siis ajatella, että laskenut inflaatio ja painuvat korot kohottavat talouden kurssia jatkossa enemmän, kuin työmarkkinoiden takkuilussa menetetään”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Kuluttajien asunnonostoaikeet kohosivat vain hieman syyskuussa, kun Euroopan keskuspankin päätös ohjauskorkojen laskujen jatkumisesta kantautui kuluttajien korviin vasta aivan kyselytutkimuksen toteutuksen loppuvaiheessa. Luottamuksen ja investointiaikeiden vahvempi elpyminen vaatii vielä käänteen parempaan työmarkkinoilla, mitä joudumme odottamaan aina ensi vuoteen asti”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Suomen inflaatioluku oli elokuussa yhä yksi euroalueen matalimmista ja kuluttajien ostovoima kohenee nyt paitsi palkkojen nousun, myös matalalla majailevan inflaation ansiosta. Vaikka inflaatio hieman kohoaakin syksyn tullen, on nyt erityisen tärkeää nähdä lukujen taakse. Kun arvonlisäveron korotus kiristää kukkaronnyörejä, tuo korkojen lasku samalla piristysruiskeen Suomen ja suomalaisten talouteen”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Euroopan keskuspankin neuvosto viesti odotetusti ohjauskoron laskusta 0,25 prosenttiyksiköllä. Samalla keskuspankki ei kuitenkaan halunnut vielä sitoa käsiään tulevien koronlaskujen osalta, vaan ilmoitti tekevänsä päätökset jatkossakin kokouskohtaisesti. Markkinoiden odotukset tulevista koronlaskuista ovat kuitenkin kasvaneet, kun euroalueen inflaatio on pudonnut lähelle kahden prosentin tavoitetasoa. Koronlaskujen odotetaan alkavan ensi viikolla myös Yhdysvalloissa”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Asuntokauppa kasvoi heinäkuussa jo hyvin selkeästi, ja touko–heinäkuun kauppaluvut kertovat kokonaisuudessaan varovaisesta piristymisestä. Kauppa kyntää kuitenkin yhä noin viidenneksen alempana, kuin ennen koronakriisiä. Osakeasuntojen ja omakotitalojen alkuvuoden kaupasta jäi toteutumatta yli 10 000 kauppaa vuoden 2019 vastaavaan verrattuna. Myyntiajat ovat yhä pitkiä, vaikka tuoreet kauppaluvut kertovat jo selvästä kasvusta”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen laskee.

”Kuluttajien tunnelmat jatkuivat vaisuina elokuussakin, mutta vaikein luottamuspula näyttäisi nyt selätetyltä. Vaikka euriborkorot ovat jo laskeneet tuntuvasti ja ennakoivat nykyisellään tulevia ohjauskoron laskuja, näyttää kuitenkin siltä, että asuntokauppoja suunnittelevien kuluttajien mieltä piristää vasta EKP:n korkokokouksen varsinainen päätös ohjauskorkojen laskusta”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Omakotitalojen kauppaa tukevat loppuvuonna paitsi laskevat korot, myös laskeneet hinnat ja painuvat asuinkustannukset. Sähkön hinnan lasku tukee omakotiasujia, mutta omakotitalojen kaupan käynnistyminen antaa vielä odottaa itseään. Kun vanhojen osakeasuntojen kaupat kääntyivät keväällä varovaiseen kasvuun, vaikuttaisi siltä, että omakotitalojen kauppa käynnistyy vasta pidemmällä viiveellä”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen näkee.

”Työmarkkinoiden syksy viilenee etuajassa, kun työttömyys on ollut kasvussa ja työllisyysaste laskussa. Työtä tehdään nyt tuntimääräisesti viime vuotta vähemmän niin teollisuudessa, rakennusalalla kuin palveluissakin. Työmarkkinat kulkevat väärään suuntaan, mutta työllisyysaste pyristelee silti vielä koronakriisin alun tasolla. Kasvukäänteen koittaessa työvoimapula voi palata kahta kauheampana, sillä osa työvoimasta tuskin palaa käden käänteessä”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen näkee.

”Suomen inflaatioluku oli heinäkuussa koko euroalueen matalin, mikä kielii heikosta kasvusta ja kohoavasta työttömyydestä. Asumisen deflaatio jatkuu vielä toistaiseksi, kun energiahinnat ja asunnon huolto- ja korjauskustannukset ovat jatkaneet laskuaan vuoden takaisesta. Sekä inflaatio että talouskasvu laahaavat nyt toivottua alempana, ja samalla tulevan syksyn lukuja tulee tulkita aiempaa tarkkasilmäisemmin”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen tähdentää.

”Suomalaiset asuntovelalliset ovat kärsineet muuta euroaluetta enemmän kohonneesta korkotasosta, mutta tuore korkopäätös tuo viimein valoa suomalaisillekin ensi kertaa sitten heinäkuussa 2022 käynnistyneen korkojen nostosyklin, joka jatkui kymmenen noston voimin aina syyskuulle 2023 asti. Euroopan keskuspankin neuvosto tiedotti laskevansa ohjauskorkojaan odotetusti 0,25 prosenttiyksiköllä, mutta joutuu myös etenemään tulevissa laskuissaan varovaisesti”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Asuntojen kauppamäärä kasvoi välittäjien kautta tehdyissä kaupoissa ensi kertaa sitten tammikuun 2022, jos jätämme laskuista ensiasunnon ostajien luoman äkillisen kasvupiikin viime vuoden lopulla. Varainsiirtoverokantojen lasku alkaa hiljalleen näkyä kaupassa, mutta samalla vaisuksi jäänyt taso kertoo vielä kuluttajien epävarmuudesta. Ensi viikon keskuspankin korkokokousta odotetaan nyt kuumeisesti myös loppuvuodesta annettavan viestin osalta”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen korostaa.

”Kun pk-seudun kuluttajista yli 12 prosenttia harkitsi toukokuussa asunnon ostoa seuraavan vuoden aikana, oli vastaava osuus koko maassa 11 prosenttia. Erot aikeissa ovat kuitenkin yhä selvät viimeisen vuoden lukujen valossa myös sosioekonomisten ryhmien välillä, kun yrittäjillä ja ylemmillä toimihenkilöillä aikeita on ollut keskimäärin enemmän kuin palkansaajilla tai opiskelijoilla”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Asuntokaupan alkuvuodesta muodostui odotetun heikko, kun ensiasunnon ostajat ajoittivat kauppoja loppuvuoteen. Kevättalven poliittiset lakot kuitenkin lisäsivät kuluttajien epävarmuutta taloustaantuman lisäksi. Tammi–maaliskuun kaupan tahti olikin vaisuin vuosikymmeniin. Kysyntää asunnoille on etenkin kasvavissa kaupungeissa, mutta se muuttuu kaupoiksi kunnolla vasta korkojen laskiessa ja taantuman hellittäessä kuluvan vuoden aikana”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Kuluttajien kipuilu jatkui huhtikuussa, kun kuluttajien arvio oman talouden tilasta ja odotukset Suomen talouskehityksestä heikkenivät jälleen. Kun vielä tovi sitten luottamuspula selittyi korkealla inflaatiolla, on epävarmuuden syy vaihtunut työpaikan menettämisen pelkoon. Asunnonostoaikeet olivat yhä alamaissa ja kuluttajat näyttävät selvästi odottavan korkojen laskua sekä uutisia taantuman taittumisesta”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Työllisyys kannattelee maaliskuun laskustaan huolimatta yhä taloutta, mutta samalla työttömyysaste on kohonnut yli vuoden päivät ja tehtyjen työtuntien määräkin kääntynyt laskuun viime vuoden lopulla. Vaikka ansiotaso kohoaakin tänä vuonna inflaatiota kovemmin, polkevat palkkasummat paikallaan, kun työttömyys kasvaa ja korkea työllisyysaste selittyy myös osittain osa-aikatyöllä”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Asuntoaloitusten lasku on nyt pysähtynyt, mutta varsinainen kasvukäänne ei vielä siinnä näköpiirissä. Lainakoroista ja kuluttajien varovaisuudesta johtuen uudisasuntojen kauppa tulee elpymään vasta vanhojen osakeasuntojen kaupan vanavedessä. Asuntorakentaminen käynnistyy aikanaan varausasteiden kohotessa ja myyntivarastojen purkautuessa. Kun tämä vuosi ollaan aallonpohjassa, käynnistyvät hankkeet markkinavoimien myötävaikutuksella ensi vuonna”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Vaikeasta suhdanteesta huolimatta palkansaajien ja eläkeläisten ostovoima paranee nyt vauhdikkaasti, kun todellinen inflaatio lähestyy nollaa, mutta ansiotaso ja kansalliseen kuluttajahintaindeksiin sidotut etuudet kohoavat kovemmin. Kun kehysriihen sopeutustoimet iskevät osaltaan ostovoimaan ja arvonlisäveron todennäköinen nosto kohottaa hintoja, korjaantuu oman talouden tilanne kuitenkin monilla tänä vuonna juuri yleisen inflaatiokehityksen ansiosta”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Asuntokaupan hiljaiselo jatkui helmikuussa, kun työnseisaukset nakersivat asunnonostajien talousluottamusta ja ensiasunnon ostajien kaupat käteltiin viime vuoden lopussa. Kysyntää poreilee pinnan alla, mutta markkinoiden joukkopsykologia pitää ostajia jarrupolkimella vielä alkuvuonna, kun yleinen epävarmuus käy kuluttajien hermoille. Laskevien hintojen aikana kun on tapana uskoa laskun jatkuvan, vaikka taloudesta saataisiinkin myös myönteisiä signaaleja”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Pitkittyvät työtaistelut näkyvät nyt ennen muuta tehtyjen työtuntien määrässä ja siten palkkasummissa. Tulehtuneet työmarkkinatunnelmat lisäävät myös epävarmuutta paitsi kuluttajien myös työnantajien keskuudessa. Kangistammekin kasvua kohti pakkasjaksoa nyt myös kotikutoisesti. Työttömyysaste on kohonnut nyt vuoden ajan, rakennusala kipuilee heikon kysynnän kanssa ja Suomen talous supistuu kasvun sijasta”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Kuluttajahinnat kohosivat helmikuussa varsin vaisusti, vaikka kolmen prosentin inflaatio kuulostaakin yhä kohtuullisen korkealta. Asuntolainojen korot hämärtävät yhä kuvaa kuluttajahintojen todellisesta muutoksesta, mutta lakkoaallot uhkaavat nyt nostaa uutena tekijänä bensiinin, elintarvikkeiden ja muiden tuontihyödykkeiden hintaa”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Voi sanoa, että syksyn varainsiirtoveromuutokset näkyivät asuntokaupassa vuodenvaihteen molemmin puolin selkeästi, mutta myös odotetusti. Moni ensiasunnon ostaja ajoitti verolta välttyäkseen kauppansa viime vuoden puolelle, mikä teki vastaavasti loven tammikuun kauppaan. Kun tammikuun kauppaluvut ovat historiallisen matalat, voi jatkossa asuntokaupan suunta olla oikeastaan vain ylöspäin”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Hallituksen varainsiirtoveromuutokset vilkastuttivat omakotitalojen kauppaa etenkin joulukuussa, jolloin omakotitalot vaihtoivat omistajaa vilkkaimmin sitten vuoden 2020 joulukuun. Samalla omakotitalojen hintojen lasku pysähtyi, mutta loppuvuoden ryntäys uhkaa jäädä silti vain hetkelliseksi markkinahumuksi”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Tuoreet tiedot kertovat rakennusalan ahdingon jatkumisesta. Syy uusien asuntohankkeiden käynnistymisvaikeuksiin löytyy riittämättömästä kysynnästä. Rakentamisen suhdannenäkymä on yhä vaikea ja myymättömien asuntojen määrä historiallisen korkea, mutta korkojen odotettu laskusuunta tuo myös toivoa tilanteen helpottamisesta loppuvuotta kohti mentäessä. Runsaan tarjonnan vuoksi ostajan markkinat kuitenkin jatkuvat asuntokaupoilla vielä alkuvuoden ajan”, Hypon pääekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Tuoreet hintatiedot vaikuttavat äkkiseltään varsin hyviltä ja kuluttajaa kutkuttelevilta, kun Suomen inflaatio näyttäisi viimein palautuneen jo lähelle tavoitetasoaan. Samaan aikaan Euroopan keskuspankin ohjailemat korot muodostavat yli kaksi prosenttiyksikköä Suomen inflaatiosta. Inflaatio on nyt paradoksaalisen päätösperäistä ja taantuvan Suomen todelliset hintapaineet itse asiassa varsin alhaiset” Hypon pääekonomisti Juho Keskinen varoittaa.

”Asuntokaupan vilkastuminen käänsi asuntolainakannan kasvuun edelliskuusta joulukuussa, vuoden päivät kestäneen yhtäjaksoisen laskun jälkeen. Asuntolainanostot ampaisivat ylös asuntokaupan piristymisen myötä, mutta sijoitusasuntolainojen kanta jatkoi supistumistaan. Myös kotitalouksien talletuskanta kääntyi kasvuun edelliskuusta, kun korkokulut ja inflaatio söivät talletuksia vielä viime vuonna”, Hypon ekonomisti Juho Keskinen kuvailee.

”Kuluttajilla on asunnonostoaikeita yhä selvästi vähemmän kuin ennen koronakriisin alkua. Korona-ajan huippulukuihin tulemme tuskin ostoaikeissa palaamaan, kun asuntoja ostetaan aiempaa vähemmän sijoituskäyttöön, jota ei ole eritelty kuluttajien luottamuskyselyssä. Korkojen odotetun laskusuunnan on kyllä syytä odottaa kohottavan myös ostoaikeita vuoden kuluessa, mutta samalla kuluttajista on tullut myös varovaisempia ja valikoivampia”, Hypon ekonomisti Juho Keskinen arvioi.

”Asuntokauppa singahti joulukuussa tasolle, jolla se kävi ennen koronaa ja jolloin euriborkorot olivat vielä nollan alla. Kun marraskuussa vielä tunnusteltiin 15 prosentin kasvulla, kertovat välittäjien luvut jopa 37 prosentin nousukiidosta joulukuussa. Samaan aikaan uudiskauppa on syväjäässä, eivätkä perinteisesti markkinan tilasta kertoneet vanhojen osakeasuntojen tiedot paljasta koko kuvaa varsin poikkeuksellisessa vaiheessa”, Hypon ekonomisti Juho Keskinen arvioi.